Área de Derecho Concursal de DOMINGO MONFORTE Abogados Asociados
En los últimos años el derecho concursal europeo está evolucionando hacia un objetivo muy concreto: evitar que la insolvencia suponga automáticamente la desaparición del negocio. En muchos casos, una empresa en crisis conserva un valor económico significativo si se transmite como unidad productiva en funcionamiento. El problema es que ese valor suele deteriorarse rápidamente cuando el concurso se abre sin una solución preparada.
Para responder a esta realidad ha ido consolidándose el denominado pre-pack, una técnica procedente del derecho anglosajón que permite preparar la venta de la empresa —o de una parte de ella— antes de que se declare el concurso de acreedores. La idea es sencilla: buscar compradores durante una fase previa y ejecutar la transmisión inmediatamente después de la declaración del concurso, evitando así la paralización de la actividad y la pérdida de valor del negocio.
El derecho concursal español ya contempla esta lógica a través de la preparación anticipada de ofertas para la adquisición de unidades productivas. Durante esta fase previa puede designarse judicialmente un experto encargado de supervisar el proceso de búsqueda de inversores y de verificar que las ofertas se obtienen en condiciones de mercado. Su papel resulta clave para garantizar que la operación responde a criterios de transparencia, publicidad y competencia entre posibles compradores.
La práctica de los juzgados mercantiles está reforzando progresivamente estas garantías. Los tribunales están poniendo especial atención en la independencia del experto y en la necesidad de acreditar que la búsqueda de ofertas ha sido real y abierta al mercado. Cuando no se demuestra suficientemente esa concurrencia, los jueces pueden exigir que la venta se tramite posteriormente mediante un procedimiento competitivo dentro del propio concurso.
Esta tendencia coincide con la evolución del derecho europeo. La Comisión Europea presentó en 2022 una propuesta de Directiva para armonizar determinados aspectos de la legislación de insolvencia en la Unión Europea. Entre otras medidas, el proyecto regula expresamente el pre-pack y exige que el proceso previo de venta cumpla estándares de transparencia, competencia y control profesional independiente. La propuesta también introduce la figura de un supervisor encargado de verificar todo el procedimiento y de informar al tribunal antes de que se autorice la transmisión.
Todo apunta a que el pre-pack se consolidará como una herramienta habitual para preservar empresas viables en situaciones de insolvencia. Pero su eficacia dependerá de que el proceso previo se desarrolle con rigor, evitando que la insolvencia se utilice como vía para transferir activos fuera de un mercado verdaderamente competitivo. El equilibrio entre rapidez y transparencia será, en los próximos años, una de las claves del nuevo derecho concursal europeo.
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